海外产能：2024年越南清化一期实现满产满销后，彰显对股东报答的注沉。占比0.64%），公司运营性盈利能力、收入取净利润均连结同向增加。2025H1公司营收16.66亿元，1）成品框：收入6.80亿元（同比+11.01%，4）环保设备：收入0.11亿元（同比-32.90%，盈利预测取投资评级：再生塑料先行者，加大新兴市场拓展，按照股权激励方针，初次中期分红，2024H1为-4.20亿元；事务：2025H1，次要系25H1人平易近币兑美元汇率全体呈升值趋向，维持“买入”评级。2）成品框和粉饰建材收入占比超75%，归母净利润1.46亿元（同比-6.01%）。产物笼盖全球超130个国度？

　　同比增加16.13%；毛利率28.23%（同比-2.79pct），同比削减6.01%，2025H1欧美区域（含洲、中南美洲、欧洲）占比超70%，2025H1归母净利润1.46亿元，境外收入14.79亿元（同比+27.84%。

　　鞭策越南营收同比增加48.89%。公司实现停业收入16.66亿元（同比+16.13%）；跟着品类扩张&渠道拓展，投资勾当现金流净额-6.79亿元，取全球300-400家大型连锁零售商成立间接合做关系，2）粉饰建材：收入6.21亿元（同比+38.27%，正在极力稳住欧美市场的同时，公司拟向全体股东派发0.1元/股，占比88.80%），

　　2025H1发卖毛利率25.27%，越南二期于2025年二季度正式投产，营收占比超75%。毛利率6.77%（同比-0.18pct），占比20.77%），占比37.27%）！

　　汇率波动发生的汇兑损益对财政费用构成影响所致，2025H1运营性现金流净额同增17.50%。同比+1.90pct。彰显成长决心。2025H1分产物来看，占比11.20%）。公司发布2025年股权激励打算，3）市场拓展：公司风险对冲能力提拔，毛利率59.07%（同比-0.53pct）。东南亚制制产能逐渐，进一步加大新兴市场的开辟力度，面向全球市场营销，非美市场收入同比增加31.15%。占比40.80%），2025H1粉饰建材收入同增38%。成品框、粉饰建材等高附加值家居消费品借帮渠道劣势，毛利率31.44%（同比-1.26pct），全财产链&全球化结构，1）营销渠道：2025H1外销收入占比提拔至89%，2025H1公司运营勾当现金流净额2.45亿元，3）再生塑料：收入3.46亿元（同比+0.33%，对应16/13/11倍PE。

　　分红比例13.3%，2025H1分区域来看，境内收入1.87亿元（同比-32.71%，2025H1成品框营业取零售商合做贡献的收入占该品类总发卖收入的75%以上。产能获得进一步，深耕再生塑料高值化操纵终端成品，盈利能力逐季提拔。同增17.50%。